股权投资的本质是资本运作投资，也称做财务投资，而不是项目投资， 因此，在投资伊始股权投资基金就开始设立了退出通道。股权投资基金可以利用的退出方式包括： 1.企业公开上市退出 被投资企业公开上市，基金持有股份在溢价沽售后退出。由于我国资本市场发育还不成熟，一般情况下，新股发行有着较高的溢价率，此时是股权投资最佳的退出时间点之一。 2.股权转让退出 股权转让是指不通过公开上市的方式向其他投资者转让股权。根据转让的对象不同，可以区分为四种类型：①向其他产业资本转让；②向其他金融资本转让；③向目标企业原股东或者管理层转让（MBO）;④向新投资者转让。 其他金融资本接盘的原因是看重目标企业潜在的升值空间，因此这种转让方式比较适合处于朝阳产业、成长性较好且具有一定盈利规模、因种种原因不能上市的被投资企业。股权投资基金借此机会退出，也能获得可观的收益，与IPO相比，这种退出方式更加简便、时间短、成本低，较易达成交易，但收益率一般低于IPO。 3.回购退出 被投资企业回购股权投资者持有的股本，或向其他投资者协议转让退出。原股东或管理层回购一般发生在签署股份回购协议的情况下，即当目标公司达不到预定的经营目标时，必须按照约定的价格等条件回购股权基金手中的股权。这对于股权基金投资是一种投资保障，在一定程度上有了债券投资的性质，有利于股权基金风险控制。 4.交易市场出售退出 股权投资方在产权交易市场挂牌出售所持有的股本后退出。出售的对象可以是新投资企业，也称为企业并购（M&A）。M&A按收购方的性质不同分为两种：一般并购和第二期并购。一般并购主要是指公司间的收购与兼并；第二期并购是指由另一家股权投资基金收购，接手第二期投资。 5.清算退出 一般发生在股权投资失误的情况下，由于这种退出方式需要很长的时间，且盈利水平没有保障，是股权投资基金被迫使用的退出方式。